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“一骑红尘妃子笑，，，，，，，，无人知是荔枝来。。。。。”一千三百年前，，，，，，，，岭南的荔枝快马加鞭送到长安骊山华清宫内，，，，，，，，就成为了红颜误国的把柄，，，，，，，，受人指摘。。。。。今天的我们想要吃岭南的荔枝，，，，，，，，似乎是再寻常不过的要求。。。。。在手机上下个单，，，，，，，，隔天，，，，，，，，垫着冰块的泡沫保温箱，，，，，，，，装满前一日刚从树上摘下的荔枝，，，，，，，，就上门来了。。。。。果农们还不停地在抖音上、快手上各种试吃招手：“快来买啊，，，，，，，，新鲜的荔枝，，，，，，，，不甜不要钱。。。。。”吃岭南的荔枝早已不算什么了，，，，，，，，现在的人们想吃上挪威的三文鱼，，，，，，，，泰国的黑虎虾，，，，，，，，新西兰的南极犬鱼都不是什么难办的事儿，，，，，，，，稍大一点的生鲜超市的冰柜里，，，，，，，，成盒的商品任人挑选。。。。。而这背后支撑的是一条冷链物流系统。。。。。冷链，，，，，，，，缩短了餐桌和产地的距离。。。。。从招商证券整理的这个冷链体系可以看到，，，，，，，，从生鲜离开种植（养殖）者之后，，，，，，，，就一路有冷库冷藏，，，，，，，，有各种型号的冷藏车运输，，，，，，，，最终送到终端消费者的手中。。。。。

（图源：招商证券）

这就是为什么，，，，，，，，普通的桂圆八九月成熟，，，，，，，，却是我们过年送礼的佳品。。。。。不只是生鲜蔬果需要冷链，，，，，，，，加工食品、冷饮、花卉、药品、化工原料等都需要冷链。。。。。人们的生活已经离不开冷链了。。。。。

我国的冷链呈飞跃式发展。。。。。从2014年到2018年，，，，，，，，我国冷链物流需求总量由9190万吨增长至18870万吨，，，，，，，，年均增长率达到19.7%。。。。。2019年，，，，，，，，我国冷链物流市场规模约3391亿元人民币，，，，，，，，同比增长17.5%，，，，，，，，预计2020年中国冷链物流行业市场规模将达5000亿元人民币。。。。。但不得不承认的是，，，，，，，，中国的冷链物流市场和美国、日本等国家，，，，，，，，差距还是不小的。。。。。根据商务部披露的数据，，，，，，，，欧洲、美国、日本等国家，，，，，，，，冷链的渗透率在 95%到99%之间，，，，，，，，其中易腐食品的冷藏运输率已经超过 90%，，，，，，，，某些产品（家禽、蛋奶）冷链流通率达到 100%。。。。。

（图源：招商证券）

在国家层面，，，，，，，，相关政策在持续加码，，，，，，，，希望助力冷链物流体系的发展。。。。。2017-2020年，，，，，，，，中央一号文件均有加强农产品冷链物流体系建设的内容，，，，，，，，今年7月，，，，，，，，国家发改委公布了17个国家骨干冷链物流基地建设名单，，，，，，，，很显然，，，，，，，，未来几年将是冷链物流的投资黄金期。。。。。企查查数据显示：目前我国与冷链相关的在业、存续企业有4.2万家，，，，，，，，今年第二季度，，，，，，，，我国冷链物流相关的企业注册量比第一季度环比上涨102.9%，，，，，，，，相比去年第二季度同比上涨52%。。。。。但“螳螂财经”认为，，，，，，，，冷链物流的发展尽管欣欣向荣，，，，，，，，但尚有几座大山需要翻越。。。。。

01摆在冷链物流产业面前的三座大山

随着人们生活水平的提高，，，，，，，，对于冰鲜产品有更大的需求，，，，，，，，冷链市场的前景很大，，，，，，，，但同时，，，，，，，，冷链市场又面临着基础设施不够、成本居高不下、地区发展不平衡等几大矛盾。。。。。“螳螂财经”认为，，，，，，，，冷链市场的矛盾主要表现在以下几大方面：

1.农业机械化、集约化水平低，，，，，，，，无法让食品从源头开始进入冷链

在冷链市场中，，，，，，，，规模最大的还是初级生鲜农产品。。。。。如果将初级生鲜农产品从地里、树上直接进入冷库，，，，，，，，从源头上就进入冷链，，，，，，，，作为商家，，，，，，，，在损耗上能降低成本，，，，，，，，目前我国的生鲜耗损率普遍在15%-20%左右，，，，，，，，欧美则是5%，，，，，，，，日本能达到2%。。。。。而作为消费者，，，，，，，，则在新鲜度上更有保证。。。。。

（图源：招商证券）

但目前，，，，，，，，我国还没有办法从农产品种植上实现规模效应，，，，，，，，小农经济仍是主流。。。。。从第三次农业普查数据即可反映出来，，，，，，，，目前我国具有较大农业经营规模的农业经营户仅有398万，，，，，，，，占所有农业经营户的2%。。。。。对比美国，，，，，，，，其农业产值的10%来自400个大农场贡献，，，，，，，，40%由中等规模的3.5万个农场贡献，，，，，，，，其余由200万个小农场贡献。。。。。；；；；痪浠八，，，，，，，，中国约400万规模以上的农业经营户仅占2%的总产值，，，，，，，，而美国200多万规模以上的农场贡献了几乎全部总产值。。。。。农业规模；；；；вΦ，，，，，，，，收益就低，，，，，，，，市场占有率也低，，，，，，，，以果品为例，，，，，，，，我国目前尚没有叫得响的全国性的果品品牌，，，，，，，，但说到新西兰的奇异果品牌“佳沛”，，，，，，，，相信不少人在超市、水果店都见过，，，，，，，，这就是规模；；；；вΦ淖罴牙，，，，，，，，新西兰全国超过2700户农户加入了“新西兰奇异果销售局”，，，，，，，，其每年有近7000万箱奇异果的产出，，，，，，，，99%出口至全球各地，，，，，，，，占全球奇异果市场的三分之一。。。。。农业规模；；；；，，，，，，，，单个农户产出低，，，，，，，，需要的冷库数量就多，，，，，，，，即便集中在几个地方建好冷库，，，，，，，，入冷库的运输成本也高，，，，，，，，摊派到每个农户的成本也高。。。。。像水产、肉类，，，，，，，，商家多多少少有不得已的成分在内，，，，，，，，而果蔬的冷链渗透率就只有40%左右。。。。。

2.冷库野蛮生长，，，，，，，，分布零散，，，，，，，，集约化程度低

在我国，，，，，，，，冷库的建设尚未形成集约化效应。。。。。大的仓储物流公司旗下冷库规模有限，，，，，，，，比如锦江投资（600650.SH）拥有的自营和租赁的冷库约为10万吨，，，，，，，，是上海最大的冷库设施公司；；；；；另一家大型物流仓储上市公司中储股份（600787.SH）也拥有部分冷库，，，，，，，，但其半年报中未披露冷库规模。。。。。而截至2019年底，，，，，，，，全国冷库总量达到5972万吨。。。。。由此可见，，，，，，，，冷库的发展主要还是依靠中小企业的野蛮生长，，，，，，，，集约化程度较低，，，，，，，，且很多冷库的设施老旧，，，，，，，，只具备传统的保鲜仓储功能，，，，，，，，无法满足现在高标准冷库的要求。。。。。冷库是一个重资产行业，，，，，，，，其成本远远大于普通的干库，，，，，，，，恰恰是需要资本集中的领域。。。。。过去的干库，，，，，，，，找一个郊区农民房，，，，，，，，能遮风挡雨就行了，，，，，，，，而冷库需要有完善的制冷设备，，，，，，，，其中差距就像你家的毛坯房到精装房的差距一样。。。。。按照下图可知，，，，，，，，一个完整的冷库需要不同温度的冷藏间和冷冻间，，，，，，，，以及相关制冷机器和设备。。。。。

（图源来自“放大灯团队”）

目前我国的冷库分布也是不均衡的，，，，，，，，呈现出极强的地域性。。。。。根据中物联冷链委的数据统计，，，，，，，，华东地区一家独大，，，，，，，，占总冷库容积数的40%，，，，，，，，华中、华北、华南地区的冷库分布相差不大，，，，，，，，合计约占40%。。。。。冷库的发展不均衡，，，，，，，，也制约了整条冷链产业链的发展。。。。。

（图源来自“戴德梁行研报”）

3.冷链产业链盈利不均衡

我们总是能看到这样的新闻，，，，，，，，冷链运输员将运输车上的制冷机关掉，，，，，，，，快到目的地再打开。。。。。是因为冷链运输员没有良心吗？？？？？？？不，，，，，，，，说到底还是因为成本控制的原因。。。。。冷链企业共同面对的问题是，，，，，，，，随着市场体量的增大，，，，，，，，营业额有相当程度的增加，，，，，，，，但是其运营成本也同步增加。。。。。在中物联冷链委做的《2019年食品冷链企业经营分析报告》中可以看出，，，，，，，，31%的企业的营业额是持平的，，，，，，，，20%的企业营业额有下降。。。。。也就是说，，，，，，，，增长的企业占比，，，，，，，，和持平、下降的企业占比是一半对一半。。。。。

（图源来自：中物联冷链委）

在冷链物流产业链中，，，，，，，，除了我们刚刚说的冷库发展较快，，，，，，，，位于产业链后端的商用冷链展示柜的发展也表现较为突出。。。。。主营为商用冷链展示柜的海容冷链（603187.SH）2019年收入同比增长27%至15.36亿。。。。。海容冷链是商用冷柜的龙头，，，，，，，，不管是生鲜电商的最后一公里，，，，，，，，还是街边便利店的冷饮售卖，，，，，，，，商用冷柜作为冷链产业的最后一个环节，，，，，，，，其重要性不言而喻。。。。。但冷链产业其他环节的企业，，，，，，，，日子就没那么好过了。。。。。比如主营冷藏车制冷机组的凯雪冷链（831463.SH）的表现就要逊色一些，，，，，，，，其2019年收入同比下降4.4%至5.35亿。。。。。冷藏集装箱的行业龙头中集集团（000039.SZ）披露的冷藏集装箱销量，，，，，，，，2020年上半年为5.36万，，，，，，，，同比仅增长6%。。。。。从事氟化工原料生产的巨化股份（600160.SH）2019年收入同比下降0.39%至156亿。。。。。

02助力冷链产业链的发展需要哪些推手？？？？？？？

毋庸置疑，，，，，，，，冷链企业的发展既是行业内部产业升级的需求，，，，，，，，也是普通民众消费水平升级的需求。。。。。那么该如何助力冷链产业链的发展呢？？？？？？？“螳螂财经”认为，，，，，，，，可以从以下几个方面入手：

1.互联网挽起袖子、扎起裤脚下田下地。。。。。

要改变我国农业小规模家庭经济的模式，，，，，，，，就要有更多企业敢于挽起袖子、扎起裤脚下田下地，，，，，，，，将集约化模式建起来。。。。。从目前来看，，，，，，，，有一些企业已经在做尝试，，，，，，，，比如网易丁磊养猪、京东刘强东种菜养鸡、马云用人工智能养猪等。。。。。；；；；チ笠底畲蟮奶氐闶“有钱有技术”，，，，，，，，如果将钱和技术用在农业基础设施，，，，，，，，农业规模；；；；芾砩，，，，，，，，无疑对初级农产品市场会有极大的帮助。。。。。

2.生鲜电商倒逼冷链产业链建设。。。。。

2020年一场疫情，，，，，，，，让人们发现了生鲜电商这门好生意，，，，，，，，能在关键时刻救命。。。。。目前生鲜电商的融资红红火火，，，，，，，，今年7月，，，，，，，，每日优鲜宣布完成生鲜到家行业最大规模融资——4.95亿美元；；；；；8月，，，，，，，，社区电商平台十荟团宣布完成8000万美元C2轮融资；；；；；谊品生鲜宣布完成25亿元融资。。。。。众所周知，，，，，，，，对生鲜电商而言，，，，，，，，得冷链者得天下。。。。。冷链效率高，，，，，，，，生鲜电商的成本就低，，，，，，，，冷链不断链，，，，，，，，生鲜食品的损耗就低。。。。。目前，，，，，，，，尚没有任何一家生鲜电商能够覆盖一条完整的冷链产业链，，，，，，，，因此，，，，，，，，谁将这条产业链打通，，，，，，，，谁就能受益。。。。。目前，，，，，，，，盒马、京东、每日生鲜等生鲜巨头已经将前置仓模式玩得很娴熟了，，，，，，，，如果将整条产业链向后延伸，，，，，，，，从产到库，，，，，，，，从库到户，，，，，，，，那么想象力也将是巨大的。。。。。

3.发展高端市场，，，，，，，，占领航空冷链。。。。。

在目前冷链产业链格局之下，，，，，，，，还能有新的市场突破么？？？？？？？“螳螂财经”认为，，，，，，，，或许还有一个细分市场有机会，，，，，，，，那就是高端生鲜市场，，，，，，，，因为高端市场的消费人群对价格的敏感度最低，，，，，，，，对服务的要求最高，，，，，，，，生鲜市场的服务就在一个“鲜”字。。。。。从阳澄湖捞上来的大闸蟹，，，，，，，，还吐着泡泡呢，，，，，，，，就已经到了消费者家的厨房了。。。。。而“鲜”又离不开一个“快”字，，，，，，，，什么最快呢？？？？？？？航空最快。。。。。

看看顺丰控股（002352.SZ）在冷运业务上的发展，，，，，，，，就不难发现，，，，，，，，顺丰凭借着其数年来在航空快递领域的布局，，，，，，，，迎来了冷链高端市场的爆发期。。。。。从2017年到2019 年，，，，，，，，顺丰冷运板块的增速分别为69.37%、84.92%、20.03%。。。。。就在9月21日，，，，，，，，顺丰被指定为阳澄湖大闸蟹的承运商，，，，，，，，顺丰为此增加冷链车40余台，，，，，，，，并新增全程冷运直达线路20条，，，，，，，，也可以看作顺丰在高端冷运市场上被认可的表现。。。。。要看一个行业是不是赚钱，，，，，，，，就要看它的商业逻辑是否完善，，，，，，，，看它是在赚增量的钱，，，，，，，，还是左手倒右手的存量竞争。。。。。增量创新的部分总隐藏着一片蓝海，，，，，，，，冷链物流产业目前面临的困难虽大，，，，，，，，但它的增量创新前景同样巨大，，，，，，，，如何越过高山，，，，，，，，挖掘蓝海，，，，，，，，是整个行业、乃至整个社会都要共同解决的难题。。。。。